3396.美国中期选举，会怎样影响股市和美元？

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫美国中期选举，会怎样影响股市和美元？来自薇薇庄主的宏观策略。

美国中期选举受到市场关注，原因很直接：国会控制权的变化，会影响总统未来两年的政策空间，进而影响企业盈利、财政支出和经济前景。

但对投资者而言，更实际的问题是：选举结果，究竟能在多大程度上帮助我们判断市场？

我们统计一九五零到二零二二年19次中期选举前后的美国股市表现，并比较不同国会控制权组合下的收益。结果显示，中期选举之后，股市确实存在表现偏强的历史规律；但具体由哪一党控制国会，与随后涨幅之间，并没有发现稳定、显著的关系。

一、中期选举，改变的是总统与国会的关系

美国总统任期四年。任期进行到第二年，会举行一次国会选举，这就是“中期选举”。

这次选举不改选总统，主要决定未来两年由谁控制国会。

美国国会分为众议院和参议院。中期选举时，众议院全部435个席位重新选举；参议院通常改选约三分之一，另外可能有特别选举。

为什么国会这么重要？可以用一个有限的类比来理解：总统像负责执行和经营的负责人，国会则负责审议许多重大方案、批准相关预算。总统可以提出计划，但涉及税收、支出和法律调整的许多措施，需要国会配合。

例如，总统提出一项企业减税计划。一般而言，需要两院通过相关法案，再交总统签署，才能实施。

如果总统所属党同时控制两院，协调通常更容易。这叫“统一政府”。

如果至少一院由另一党控制，总统就需要争取对方支持，政策往往要经过更多谈判和修改。这叫“分裂政府”。